Natixis veut céder ses activités services financiers spécialisés pour mieux se recentrer ... sur la BFI et la gestion d'actifs

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Natixis vient d'annoncer qu'elle envisageait de vendre à sa maison-mère ses métiers affacturage, cautions et garanties, crédit-bail, crédit à la consommation et titres pour un montant global de 2,7 milliards d'euros. Une opération qui permet à Natixis de devenir une pure investment bank.

En cas de réalisation, ce projet contribuera de façon significative à la réalisation des ambitions de TEC2020 et de New Dimension, les plans stratégiques du Groupe BPCE et de Natixis, dont les objectifs sont revus à la hausse à l’occasion de cette opération.

« En donnant à Natixis des moyens supplémentaires pour investir dans ses métiers asset-light et différenciants, principalement la gestion d’actifs, ce projet constituerait une opportunité additionnelle de développement », explique François Riahi, le nouveau directeur général de Natixis.

Natixis investirait ainsi jusqu’à 2,5 Md€ sur la durée de son plan stratégique New Dimension, contre 1 Md€ initialement prévus, tout en continuant à collaborer étroitement avec BPCE au travers de l’ensemble de ses métiers, tous en forte croissance, que sont la gestion d’actifs et de fortune, la banque de grande clientèle, l'assurance et les paiements.

Les métiers gagnants...

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Credit image : Natixis

La gestion d'actifs pourrait être la grande gagnante en cas de réalisation du projet. Ostrum Asset Management (ex-Natixis AM) avait déjà indiqué au printemps 2018 vouloir se recentrer sur son expertise historique en gestion obligataire, ses compétences ciblées en gestion actions et son savoir-faire reconnu en gestion assurantielle.

Ses moyens et sa marge de manœuvre  pourraient ainsi être accrus, et améliorer ainsi la politique de rétention du personnel. En effet, « malgré de bons résultats, l’heure est au dé-recrutement et à l’hémorragie de cadres que ce soit dans la gestion ou l’analyse credit », nous rapportait avant l'été un analyst credit senior sous couvert d'anonymat.

Autres gagnantes de la cession à venir des services financiers spécialisés, les activités Investment Banking pour lesquelles Natixis anticipe dans son document de présentation réactualisé de son plan New Dimension une baisse des revenus limitée à 6% d'ici à 2020. Ce qui passe notamment par la poursuite du développement d’un modèle multi-boutiques sur les activités de M&A, le développement des activités de Solutions, à forte valeur ajoutée, via notamment le renforcement des équipes d’ingénierie financière.

A titre d'exemple, Natixis a récemment renforcé ses activités FIG et DCM avec les recrutements successifs de Robert Gardiner (ex-HSBC) pour couvrir les pays d'Europe du Nord et de Thibault Archeray (ex-UBS) pour piloter la zone France-BeLux. Les fonctions IT et middle office ne sont pas oubliées, en témoigne le recrutement de Véronique Sani (ex-SGCIB) qui prendra dès la semaine prochaine ses fonctions de directrice des Opérations et des Systèmes d’Information de Natixis.

Et qu'en pensent les analystes qui suivent la valeur en Bourse ? D'après les analystes du broker Jefferies, l'opération « renforce la stratégie asset-light de la banque » qui entend aussi « profiter de ses nouvelles marges de manoeuvre pour se développer via des acquisitions, notamment dans la gestion d'actifs ». A suivre de près donc....

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