紅利削減 50%,焦慮的香港銀行家嚴陣以待

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紅利削減 50%,焦慮的香港銀行家嚴陣以待

香港的國際投資銀行紅利銳減,2018 年同比降幅達 50%。

招聘機構 Selby Jennings 的企業與投資銀行團隊主管 Bethan Howell 表示,從事併購交易的銀行家或最為受挫,其中位於香港的西方銀行的平均紅利付款可能約為 2017 年平均紅利付款的一半。 她還表示,「這並非工作流程問題,但年內交割的併購交易數量未達我們的預期。」

銀行家或會歸咎於上半年達成的交易欠佳。據羅兵咸的資料,2018 年上半年,中國內地併購交易(大量交易均透過香港達成)的價值下跌 18% 至 3,480 億美元。

據路透社報道,中美貿易關係惡化,令中國內地公司購買美國資產所用資金幾乎減少 80%。同時,北京在 3 月引入新規,正式確定了對投機性海外投資的管制措施。

金融機構集團內的銀行家或會對其 2018 年紅利尤為不滿。這些紅利中的大部分會於農曆新年後派發。據路透社的資料,預期以香港金融企業為目標的併購交易將於 2018 年減少至13 年來的最低水平

然而,招聘機構 Robert Walters 的香港金融服務主任 John Mullally 則表示,中國內地科技及健康護理等熱門行業的併購交易紅利有望與 2018 年大致持平,故存在一些亮點。「投資於這些行業的銀行家如適當地涉足中國內地,則始終能獲得豐厚回報。他還表示,「對這些銀行家來說,紅利與銀行希望於 2019 年保持的 2018 年表現相若。」

銀行家於香港的併購交易紅利亦視所服務的銀行而定。某位要求匿名的香港獵頭表示,高盛及摩根大通的銀行家有望逃離併購交易紅利下行趨勢中的最艱難時期。據 Dealogic 的資料,在前九個月的亞洲(日本除外)併購收益排名方面,高盛及摩根大通分別上升至第一位及第二位。

在香港的全球企業中,預期將為美國企業帶來 2018 年最佳紅利的領域並不限於併購交易。位於香港的亞洲金融服務解決方案地區主任 Stanley Soh 表示,「美國銀行普遍於年內達成更多交易,故會較歐洲銀行派發更多紅利。」 招聘機構 Morgan McKinley 的前台部門高級經理 Sandeep Mohanan 表示,「從全球來看,某些歐洲銀行存在眾多不明朗因素。這些因素或會影響他們在亞洲的紅利金額。」

於年初至 9 月底的亞洲(日本除外)權益股本市場收益中,高盛名列首位,其次為摩根士丹利。招聘機構則表示,這些企業均為局外人。據 Selby Jennings 的 Howell 透露,縱觀權益股本市場,預期市場紅利將減少約 30%。儘管年內有眾多公司於香港上市,但銀行業對紅利持謹慎態度,或反映出對 2019 年上市泡沫將破滅及近期眾多備受矚目的發售事項為投資者帶來欠佳回報的憂慮

Howell 表示,債務資本市場紅利或會減少三分之一。她還表示,「年內早些時候,聯儲局加息及美元堅挺吸走亞洲資金,迫使亞洲債券發行人提供更高的票息,以吸引投資者。」

獵頭公司 Avanza Consulting 的主任 Eunice Ng 表示,股權交易商很可能會面臨紅利減少,但降幅僅為約 10%。香港恒生指數從 1 月起一直下跌,部分因中美貿易關係緊張產生的市場不明朗因素所致。Robert Walters 的 Mullally 表示,「通常追蹤從恒生指數,便可知交易紅利。」

然而,在所有銀行及前台部門的工作職能中,似乎可確定一件事:在香港,頂級資深行家與普通銀行家的紅利差距仍在擴大。Mullally 表示,「儘管表現傑出者的紅利整體上減少,但每年的表現目標卻變得越來越難實現,而銀行可確保這些表現傑出者能獲得非常豐厚的回報。」「銀行的態度是,其他人如不滿意,始終可一走了之。」

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Image credit: simonkr, Getty

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