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Secteurs décryptés – Le trading électronique

La poussée du trading électronique cette dernière décennie a eu une incidence profonde sur les marchés d’actions. L’automatisation a transformé le marché d’un endroit où une grosse opération était réalisée grâce à l’intermédiation humaine à une place où les ordinateurs font désormais la plus grosse partie du travail en réalisant et en traitant les opérations. Il y a plusieurs avantages à cela. Tout d’abord, cela permet de plus gros volumes de négociations, ce qui améliore la liquidité sur le marché : La moyenne quotidienne enregistrée aux Etats-Unis du volume de trading a augmenté de trois milliards de parts en 2003 à presque 10 milliards en 2009. Ensuite, la rapidité des exécutions et le coût des transactions ont fortement diminué pendant que la transparence a augmenté. L’utilisation d’algorithmes – les systèmes électroniques qui décident du prix, du moment et de la quantité d’une commande – a également réduit la taille de l’opération moyenne. Découper de grands blocs en plus petites pièces réduit l’impact du marché des transactions et limite les coûts supplémentaires d’une négociation sur de plus large positions.

Un point négatif reste qu’une plus grande automatisation signifie moins d’effectifs. Une grosse banque nous confie qu’elle emploie 30% de traders en moins qu’en 2005 tout en négociant trois fois plus. Le trading électronique est bien en place sur le marché d’échange étranger de gros volume et est de plus en plus important pour les titres à revenus fixes.

Emplois et plans de carrière

Les analystes quantitatifs

Les mathématiques sont l’élément clé pour percer en e-trading. Ils conçoivent, développent et mettent en œuvre l’exécution des algorithmes en utilisant une approche mathématique afin d’identifier les opportunités d’investissement et les stratégies.

Les consultants

Ils gardent le client heureux. Ils couvrent les rapports statistiques, y compris l’analyse du coût de la transaction et les rapports de négociation, pour s’assurer que les clients utilisent les outils de trading de manière appropriée.

Les sales traders

Ils facilitent l’exécution des négociations pour les clients, offrent un panel des produits d’e-trading de la banque et facilitent la décision du client. Ce poste combine du marketing et de la relation client. Les banques recrutent également pour des postes de commerciaux.

Les développeurs de structures de marché

Ils analysent les changements de régulation et les tendances macro-économiques et leurs effets potentiels sur le trading. Ils correspondent également à des postes technologiques dans le développement des plateformes d’e-trading.

Compétences recherchées

La plupart des analystes quantitatifs ont obtenu un PhD (doctorat) sur des sujets hautement mathématiques et doivent aussi avoir une bonne connaissance des instruments financiers et des logiciels d’informatique et de technique comme MATLAB. Pour les autres postes en e-trading, les compétences humaines sont recherchées. Les bons communicants et les ceux capables de travailler en équipe sont essentiels, suggère Chris Jackson, directeur du programme de recrutement en banque internationale et marchés chez RBS. « C’est important car notre activité sur les marchés électroniques nous place en tant que partenaire menant et mettant en œuvre le trading électronique et la stratégie de distribution sur différentes classes d’actifs désignés », dit-il.

La clé pour réussir en trading électronique est la versatilité. « Les compétences d’aujourd’hui ne sont peut-être pas les compétences de demain étant donné la rapidité avec laquelle évoluent la technologie et le panorama de notre industrie. Vous devez non seulement accepter le changement – vous devez également comprendre, accueillir et prospérer au sein du changement, explique Andrew Silverman, directeur général chez Morgan Stanley Electronic trading. Ceux qui réussissent savent être multitâches, travailler au sein d’une équipe, et partager des informations avec des collègues dans d’autres pays. »

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