Que désigne aujourd'hui une banque d'investissement Tier 1, Tier 2, Tier 3 ?

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Etes-vous certain de travailler dans une banque de top niveau ?

Jadis, les gens avaient l'habitude de parler de banques d'investissement « bulge bracket », terme vague qui désignait alors les principales banques américaines comme Goldman Sachs, J.P. Morgan et Merrill Lynch. Sauf que depuis la crise financière de 2008, le terme de « bulge bracket » est passé de mode et qu'il est plus fréquent aujourd'hui de raisonner en termes de banques Tier 1, Tier 2 et Tier 3.

Mais que recouvrent exactement ces expressions ? Les données récemment publiées par la société de recherche Coalition (et dont nous avons reproduit ici les graphiques) viennent nous apporter un éclairage supplémentaire.

Tier 1 des banques d'investissement : J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley (dans cet ordre)

Si nous considérons que Tier 1 désigne les banques d'investissement qui sont des leaders mondiaux dans la plupart des catégories de produits (plutôt que seulement les banques auréolées d'un certain prestige), peu d'entre elles peuvent y prétendre. Comme le montre le graphique ci-dessous, il n'y en a qu'une seule qui remplit ces conditions : J.P. Morgan. Cette dernière occupe la première ou la deuxième place mondiale dans toutes les familles de produits (excepté crédit et finances publiques). Comme le montrent les graphiques régionaux en bas de la page, J.P. Morgan est également robuste sur les marchés des États-Unis, de l'Europe et de la région EMEA.

En comparaison, l'activité FICC de Goldman Sachs est faible au niveau mondial (à l'exception des taux du G10) et la banque manque encore beaucoup de présence en Asie. Bank of America a des lacunes dans le fixed income et les actions et est également faible en Asie. Morgan Stanley est forte partout dans le monde en actions, trading commodities et ECM.

tier 1 tier 2 tier 3 bank

Tier 2 des banques d'investissement : Deutsche Bank, Barclays, Credit Suisse, HSBC, UBS

Si les banques d'investissement Tier 1 sont toutes américaines, on constate sur les graphiques que celles appartenant au Tier 2 sont toutes européennes, exception faite de la sino-britannique HSBC.

Deutsche Bank demeure un acteur mondial fort qui est deuxième pour la titrisation, troisième pour le trading crédit et parmi les quatre premiers pour les taux du G10, les macro marchés émergents et les prime services. Elle se classe parmi les neuf premiers pour la plupart des autres produits. Deutsche n'est pas forte dans les métiers actions en général. Et elle est encore faible aux États-Unis tout comme en Asie-Pacifique. Plus que jamais, le centre de pouvoir de Deutsche Bank reste l'Europe.

En comparaison, Barclays, Credit Suisse et UBS n'occupent pas les premières places mondiales dans les produits, mais se classent généralement pour la plupart d'entre eux dans les quatre à six premières places. La banque d'investissement de Barclays est - de manière inattendue - désormais plus forte aux États-Unis que dans la zone EMEA et surtout l'Asie où elle a fortement réduit la voilure. Enfin, Credit Suisse et Deutsche Bank sont à égalité avec Barclays à la sixième place du marché très important des Etats-Unis.

Tier 1 banks

Au-delà des Tier 1 et 2, les choses deviennent plus compliquées. Ce n'est pas parce qu'une banque n'est pas la mieux classée au niveau mondial qu'elle n'est pas forte sur son marché domestique ou dans un créneau particulier. BNP Paribas, par exemple, n'est pas classée dans le top10 aux États-Unis et dans la zone APAC, mais est relativement forte en Europe..Quant à la Société Générale, chef de file mondial dans les dérivés actions et le trading sur options et futures, elle est surtout présente en Europe.

En utilisant la méthodologie de McKinsey, il est évident que beaucoup de banques de Tier 3 occupent la catégorie des «'banques à vocation régionale fortes dans certains familles de produits'», comme par exemple Nomura en Asie et Wells Fargo ou RBC en Amérique.

Changement de Tier

Les données de la Coalition sont une photographie dans le temps. Il va sans dire que les Tier 1,2 et 3 évoluent en fonction des changements de stratégies des banques.

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