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Les hedge funds frappés à leur tour par la crise

On murmure que le modèle des hedge funds ne tient plus la route , rapportait Sherry Cooper, économiste en chef aux Marchés des capitaux BMO la semaine dernière (La Presse Affaires). Faut-il croire ces rumeurs ? Les chiffres parlent d’eux-mêmes : plus de 200 fonds spéculatifs ont mis la clé sous la porte. Dernière illustration en date : la fermeture annoncée du hedge fund Ospraie Management (La Tribune).

Des performances à la peine, des investisseurs qui se rebiffent (News Managers)… Pour la profession, le tableau s’est brutalement assombri au cours de l’été. Vous faut-il pour autant tirer un trait sur la gestion alternative ?

La question est légitime, reconnaît Alexandre Rampa, portfolio manager et senior analyst chez 3A à Genève. La période actuelle comme toutes les périodes de crise est propice aux nettoyages. Pour l’heure, on voit plus de mouvements que des suppressions nettes d’emplois : quand un fond est en difficulté, les experts reconnus sont tout de suite chassés par d’autres acteurs. Pour preuve, Balyasny, SAC Capital Advisors LLC et Citadel Investment Group LLC qui n’ont pas hésité à faire leurs courses chez leurs concurrents et embaucher ainsi en quelques mois des dizaines de collaborateurs (Bloomberg).

Si la situation devait perdurer encore 6 mois, les chances de poursuivre sa carrière sans encombre pourraient toutefois être sérieusement revues à la baisse. Reste que l’industrie n’est pas homogène, martèlent les acteurs et observateurs du secteur. Les professionnels orientés sur des stratégies long / short equity ou event-driven sont en mauvaise posture, alors que les expertises equity quant ou trading haute fréquence sont très appréciées , précise Jean Turcat, du cabinet de chasse international Smith & Jessen à Paris. Avant d’ajouter : Il y aura toujours de la place pour des profils ingénieurs.

commentaires (12)

Comments
  1. Ca me fait bien rigoler de voir “qu ‘il y aura toujours de la place pour des profils ingénieurs” : le problème est bien là : depuis que la finance a totalement été squatée par eux, le système n’a jamais produit autant de catastrophes.
    Le consensus de modèles a produit ce que l’on voit, la crise et comme ils sont à tous les échelons des institutions financières ils sont incapables de réformer le système c’est à dire de SE REFORMER ! à t’on déjà vu un ingénieur se remettre en cause ? quel danger pour les marchés ! et qui les dirige ? des ingénieurs ? seul point positif, la claque qu’ils viennent de se prendre sur les marchés va finir par les dégouter du milieu…messieurs…prenez vos sacoches et DEGAGEZ

  2. king, seriez-vous jaloux?
    quel est votre pedigree, qu’on rigole un peu?

  3. King 09 va un peu vite. Les banques ne sont pas uniquement gerees par des ingenieurs ou des MBA – les conrtast de produits derives sont rediges apr des cabinets juridiques, de hautes fonctions sont occupees par des juristes (eg UBS) etc. La crise actuelle montre que les regulateurs avaitraison : ou sont le socntrols des risques? quel est le niveau de segregation des taches? A force de monter des produits de plus en pus complexes, tant sur le plan des calculs et des modeles de valorisation que sur celui de la redaction des contrats et des structurations d’operations voire de structuration d’entites juridiques, les banques ont oublie les règles de base de gestion, de prise de decision et d’organisation.

  4. Il faut y aller molo sur les ingenieurs quand meme….
    Pour commencer et surtout il ne faut pas oublier les nombreuses crises ou ils n’etaient pas la….
    Par ailleurs, il ne faut tout generaliser: la France ne produit pas tous les banquiers et les managers financier de la planete…
    Enfin et je vous le donne dans le mille, les banques françaises, là où il y a la plus grande concentration d’ingenieurs sont celles qui se portent le mieux et qui meme se portent bien en general.
    les propos demagos comme le commentaire precedent devraient etre bannis de ce type de site internet… il faut aller se defouler sur les forums ou le reste des gens qui les lisent ne comprennent rien à la finance…

  5. Les ingénieurs sont faits pour l’industrie pas pour bosser dans un casino!

  6. King 09 exagère probablement mais n’a pas tout à fait tort. La sur-sophistication financière et le découplage entre finance et économie réelle proviennent pour beaucoup d’une ingénierie financière trop poussée. Le levier financier est une bonne chose quand on maîtrise correctement les instruments et les concepts sous-jacents. Une fois le nettoyage terminée, on en reviendra probablement à une finance plus en rapport avec les besoins de financement des entreprises. Certes, il faut assurer une liquidité et des instruments toujours plus utiles, mais sans perdre de vue les fondamentaux.

  7. Jaloux moi ? mais de qui de vous chrisos ? vous trouvez vous réellement intelligent pour parler pedigree ? ou pensez vous que seuls les ingénieurs puissent avoir le droit de juger les ingénieurs ?

    Soyons sérieux, également a propos du rôle des juristes dans les institutions ….la démission du régulateur est grossières depuis des années ….l’amf par exemple préfère largement taper sur la tête des petits plutôt qu’avoir eu une réelle volonté politique de limiter l’effet de levier……

    non seulement je confirme mais j’insiste les ingénieurs sont la plupart du cantonné dans rôle de spécialistes à la vision étroite puisqu’ils n’ont pas le recul ni l’expérience de voir globalement les mécanismes hors des barrières de leurs champs de coméptences…

    Si la crise a pris cette ampleur et évoluée si rapidement c’est principalement dû à l’utilisation massive de produits dits “dérivés” et de leur avatar la titrisation …qui est responsable de cet échec ? le pb avec des personnes comme vous, chrisos, c’est que votre formation vous apprend des techniques mais en aucun cas l’humilité nécessaire à la pratique des marchés, et presque jamais une structure morale et spirituelle solide.

  8. autre chose scarabee…. je sais ca ne fait jamais plaisir de se faire traiter de nul..surtout quand on est passé par des formations où l’on vout fait croire que vous êtes les meilleurs…mais le mal est là justement….
    j’ai 20 ans de métier…alors j’estime que si il y en a un qui doit aller chatter sur un forum de boursorama vu son niveau de connaissance global dans la finance…C’est plutôt vous

  9. quand à ma formation chrisos, elle liée à l’histoire de la pensée économique…..je suis désolé mais ca reste nettement plus intéressant pour moi de tenter une approche historique des évènements que de tâcher des modéliser et mettre en équation dans la banque des phénomènes dont on sait pertinement qu’ils sont tous sauf normaux.

    c’est pas étonnant qu’on retrouve des ingénieurs perdus à 40 ans qui se livrent au boudhisme ou vénèrent des sectes quand on comprend le peu de consistence de leur pensée profonde ahah !
    un très bon ami à moi me disait dailleurs…”c’est étrange tout de même cette manie qu’ont les ingénieurs de faire des phrases ?”

  10. un dernière chose chrisos …quand on parle de pedigree pour juger des rapports humains on n’est pas loin d’être soi même dégénéré mental (vous savez comme les cockers)… surveillez bien votre descendance

  11. C’est tendu sur ce forum!!!!!

  12. tendu je ne sais pas mais il y a un moment où il faut appeller un chat un chat sans chercher à se défiler apparement c’est pas le cas de chrisos qui a du se prendre des claques phénoménales sur les marchés mais a chopé la grosse tête à la sortie de son école….allez chrisos retourne sur les bancs…ici ce sont les grands qui jouent

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