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Secteurs décryptés – Investissements alternatifs

Un investissement ‘normal’ se matérialise traditionnellement en actions, obligations ou liquidités, réalisé dans le but de générer des intérêts ou des dividendes, ou parce que l’investissement devrait prendre de la valeur au bout d’un certain temps. Les investissements alternatifs couvrent un éventail plus large – du vin à l’art en passant par l’immobilier. Nous nous tournerons vers les hedge funds et le private equity.

Les gestionnaires des hedge funds investissent également dans les actions et les obligations mais là où les gestionnaires de fonds traditionnels agissent dans l’espoir que les prix grimpent, les hedge funds utilisent des stratégies pour réaliser des profits si ces mêmes prix chutent. Les fonds de private equity investissent dans des sociétés qui ne sont pas cotées en Bourse, soit pour alimenter de petites entités (à travers des capital venture ou VC’s), soit des fonds de buy-out, qui investissent de sommes plus importantes dans des entreprises opérationnelles et utilisent généralement de la dette pour financer leur opération.

Acteurs clés

Le plus gros poisson parmi les hedge funds est actuellement Bridgewater Associates, avec 58.9 milliards de dollars en actifs, à en croire Institutionnal Investor magazine rankings. J.P. Morgan Asset Management, Man Investments, Paulson & Co. et Brevan Howard Asset Management complètent le top cinq.

En private equity, la division banque d’affaires de Goldman Sachs est l’acteur le plus important en termes de fonds levés sur ces dix dernières années, soit 62.1 milliards de dollars, selon les chiffres de Preqin.  TPG, Blackstone Group, Carlyle Group et Kohlberg Kravis Roberts suivent. Toutes ces sociétés sont américaines.

Emplois et plans de carrière

Il y a des secteurs clés parmi les services d’un hedge fund: l’analyse, les ventes et le marketing, et la négociation. Les analystes observent les sociétés, les marchés et les produits dans lesquels investissent les hedge funds; les services de ventes et de marketing se mettent en relation avec les investisseurs et les persuadent de mettre dans l’argent dans le fonds. Les traders agissent sur les recommandations des analystes et exécutent les transactions.

Dans un fond de private equity, vous commencerez probablement en tant qu’analyste à la recherche de possibles cibles d’investissement. Vous pouvez par la suite prendre le rôle principal, appréciant si une opération vaut le coup d’être réalisée et évaluant les risques légaux. Tout en haut se trouvent les  initiateurs, souvent les associés de la société, qui dénichent les opérations et supervisent l’ensemble.

Les jeunes recrues sont rares, toutefois, soit une expérience en banque d’investissement ou un des meilleurs MBA est traditionnellement demandé.

Salaire et bonus

Les gestionnaires d’hedge funds peuvent amener de grosses sommes – le plus grand contributeur en 2010, John Paulson, a généré 4,9 milliards de dollars, selon Absolute Return + Alpha. De telles sommes ne sont, bien entendu, pas accessibles aux équipes juniors.

Compétences recherchées

Les hedges funds ne sont pas de grands recruteurs de jeunes diplômés, mais ils sont de plus en plus nombreux à avoir des programmes de recrutement de juniors.

« Tous nos programmes de recrutement de diplômés – que ce soit en finance, marketing, opérationnel, quantitatif ou technologie – exigent des candidats d’être forts avec les chiffres avec un grand intérêt pour les marchés financiers, souligne Jo Carter, responsable des talents et du développement chez Man Group. Nous cherchons également la preuve qu’ils sont capables de travailler en collaboration et qu’ils peuvent montrer un grand sens de l’intégrité et un flair entrepreneurial. »

« Quelqu’un sortant d’une école de commerce va avoir besoin d’avoir eu de l’expérience en private equity auparavant, ou en banque d’investissement, ou en tant que consultant – au moins l’un des trois, précise Jordy Spiegel, associé directeur chez Spiegel Partners. Un poste au niveau exécutif, au sein d’une société de private equity, en charge d’un portefeuille d’une entreprise est également apprécié, parce que vous serez familier avec les processus, les procédures et les protocoles. »

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